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    从5%提升至20%,MSCI扩大纳A股对市场影响有多大?
    2019-03-01 10:38 作者:郭施亮 来源:中国经营网

    这些年来,A股市场的国际化进程颇显顺利,从成功纳入MSCI,到富时罗素纳入A股市场,这系列现象的出现,实际上意味着A股市场的国际地位有所提升,而A股市场也越来越受到外资的青睐。

    A股纳入MSCI,起初进程非常艰难,在此期间,A股曾经多次闯关MSCI,却因各种理由被拒绝纳入。但是,随着A股市场停复牌问题、?#26102;?#25237;?#22987;?#36174;回渠道的逐渐完善,A股纳入MSCI也终获成功。

    作为全球投?#39318;?#21512;经理中最多采用的投?#26102;?#30340;,MSCI指数具有较高的参考性与指引性。由此可见,对于A股成功纳入MSCI,还是具有长期战略性的意义,而最为直接的影响,莫过于为A股市场带来源源不断的?#30053;?#27969;动性补充,同时也有利于A股市场加快向海外成熟市场接轨,并逐渐发展成熟。

    近年来,随着外资的准入门槛与投资渠道的逐渐畅通,加上A股成功纳入MSCI,外?#39318;?#37329;在A股市场的话语权也获得了提升。截至目前,外?#39318;?#37329;在A股市场中的持股市值已经处于一个不低的水平,而在交易过程中,外资的进出更是对上市公司股票价格带来或多或少的影响。

    如今,随着MSCI扩大纳A股,且将A股的纳入因子由5%提升至20%,这意味着未来A股市场有望迎来更多的?#30053;?#36164;金,而外?#39318;?#37329;在A股市场的灵活性与可发挥空间也将会更显优势了。

    但是,对于MSCI扩大纳A股,仍需要分三个步骤进行,有序推进。

    其中,先在今年5月的半年度指数评审时,纳入因子由5%提升至10%。

    再者,在今年8月的季度指数评审时,由10%提升至15%。

    此外,则是在今年11月的半年度指数评审的时候,将纳入因子提升至20%。

    值得一提的是,对于扩容之后,创业板股票以及中盘股票也得到了纳入,而其中牵涉到27家创业板上市公司,这对于创业板市场来说,也是一个标志性的事件。当完成上述步骤之后,A股占比MSCI的比重有望得到进一步提升,而言下之意,则是未来A股市场的增量资金将会得到有效放大。

    MSCI大幅提升A股权重,在股市投资环境得以激活的背景下,还是一个较好的利好消息。对于以资金推动作为主导的A股市场,通过这一事件,有望迎来增量资金的支持,对未来A股市场的走势,还是具有一定的积极影响。

    ?#36824;?#23545;于外?#39318;?#37329;而言,本身有自己的一?#20934;?#20540;评判标准,这或许与A股市场长期存在的价格投机、题材炒作等风格有着本质上的区别。在MSCI大幅提升A股权重的背后,实际上有利于具有估值优势的蓝筹白马股的投?#22987;?#20540;获得市场的挖掘,而未?#20174;?#36136;上市公司资源,也将会成为资金争夺的关键所在,甚至成为金融市场话语权与定价权争夺的重点所在。

    需要注意的是,在外?#39318;?#37329;的持股市值逐渐提升的背后,虽然会给?#26102;?#24066;场带来增量资金的补充,但随着外?#39318;?#37329;话语权的逐渐提升,其双刃剑的影响仍需引起注意,并做好相应的风险防范准备。不可否认的是,对于金融市场开放,既有利弊两面的影响,而如何利用好外?#39318;?#37329;,如?#20301;?#26497;借鉴与参考海外市场成熟的治市经验,将会深刻影响到未来国内金融市场的发展命运。

    金融市场不断开放、?#26102;?#24066;场加快走向市场化、国际化的道路,这是未来国内?#26102;?#24066;场的发展?#36739;頡?#20294;是,无论是国内机构投资者、普通投资者,还是外?#39318;?#37329;、外资机构,都需要理性引导,不断修?#20174;?#21457;展好市场本身的发展土壤,留住更多的增量资金,为股票市场的长期健康运行、稳定运行创造出积极的条件。

    (编辑:孙明胜 校对:?#31449;?#23425;)


    *除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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